Rentabilidad real: ¿crece tu poder adquisitivo?
Que tu saldo aumente no significa que puedas comprar más. Para valorar un resultado hay que distinguir euros nominales, inflación, costes, impuestos y riesgos.
Dinero nominal frente a poder adquisitivo
Si hoy conservas 10.000 € y los precios aumentan durante los próximos años, seguir teniendo 10.000 € no implica poder comprar lo mismo. Tu saldo nominal es constante, pero tu poder adquisitivo disminuye.
La inflación general es una media: tu cesta personal de compras puede evolucionar de manera diferente.
Cómo se calcula la rentabilidad real
La relación aproximada es rentabilidad nominal − inflación, pero la fórmula exacta es (1 + rentabilidad nominal) / (1 + inflación) − 1, usando tasas del mismo período.
Ejemplo hipotético: rendimiento nominal del 5 % e inflación del 3 %. Rentabilidad real = 1,05 / 1,03 − 1 = 1,94 %, antes de impuestos y costes.
Lo que hacen las comisiones y los impuestos
Una rentabilidad publicada puede ser bruta, neta de determinados gastos o calculada con un tratamiento específico de dividendos. Averigua qué incluye.
El resultado que te interesa para un objetivo personal es lo que realmente mantienes después de costes y obligaciones fiscales, y cómo se compara con la evolución de precios del período.
La inflación no hace rentable cualquier inversión
No es correcto afirmar «hay que invertir para no perder con la inflación» sin valorar riesgos. Una inversión puede caer un 30 % en un año con inflación del 3 %. Eso supone una pérdida nominal y otra aún mayor en términos reales.
El efectivo y los productos líquidos siguen siendo útiles para emergencias y objetivos cercanos, aunque no siempre preserven el poder de compra.
El horizonte importa, pero no elimina las pérdidas
A más años de horizonte se pueden estudiar activos distintos, pero no hay una garantía matemática de que la Bolsa suba cuando necesites retirar tu dinero.
Compara escenarios y analiza qué ocurre si los mercados caen cerca de la fecha de tu objetivo.
Comprueba lo aprendido
Calcula tu rentabilidad realPrueba tres escenarios: (a) 2 % nominal y 3 % inflación, (b) 5 % y 3 %, (c) −10 % y 3 %. Usa la fórmula exacta.
Ver una posible solución
Resultados aproximados: (a) −0,97 %, (b) +1,94 %, (c) −12,62 %. Todos son ejemplos; no representan previsiones de mercado.
Contenido educativo. Las cifras de los ejercicios son ejemplos hipotéticos, no previsiones ni recomendaciones personalizadas.
Cuánto se gana después de considerar el poder adquisitivo
Una rentabilidad nominal positiva no garantiza que tu dinero compre más cosas. Por ejemplo, con una rentabilidad hipotética del 5 % y una inflación del 3 % en el mismo periodo, la variación real aproximada es (1,05 ÷ 1,03 − 1) × 100 = 1,94 %, antes de impuestos y costes.
Este ejemplo no es una previsión. La rentabilidad efectiva depende de las variaciones del precio, los gastos, los impuestos que correspondan y el momento de entrada o salida. Evita elegir productos basándote únicamente en una cifra de rentabilidad pasada.