Flujo de caja y calidad del beneficio
Diferencia el beneficio contable del efectivo generado por el negocio.
Beneficio contable no equivale a efectivo
Un ingreso puede registrarse antes del cobro, y ciertos gastos contables no suponen salida inmediata de caja. Por eso una compañía rentable en la cuenta de resultados puede sufrir tensiones de tesorería.
Flujo operativo e inversiones
El flujo de caja operativo refleja efectivo de la actividad según las normas aplicables. Restar inversiones en activos productivos ofrece una aproximación frecuente al flujo de caja libre, aunque existen definiciones distintas.
Capex de mantenimiento y crecimiento
No toda inversión tiene la misma finalidad: algunas partidas mantienen instalaciones y otras amplían capacidad. Separarlas suele exigir criterio y notas de las cuentas. Evita considerar como caja disponible todo el flujo operativo.
Señales para estudiar
Una brecha prolongada entre beneficio y caja, cuentas a cobrar que crecen o dependencia de financiación externa son señales para profundizar. También pueden tener explicaciones normales por estacionalidad y expansión.
Ahora te toca
Explica por qué un EBITDA de 10 M€ no garantiza 10 M€ de caja.
Ver orientación para resolverlo
Faltan impuestos pagados, intereses, inversión, variación de circulante y otras salidas; el EBITDA no es flujo de efectivo.
Material educativo. Los ejemplos son hipotéticos y no constituyen asesoramiento financiero, fiscal ni recomendaciones de inversión.